企业管理企业的牌不能押在政府扶持上

当财经评论人士关于“尚德破产：**、企业家都有罪”的观点发表后，另一位具有**背景的专栏作者对**之“罪”不以为然。深究企业之“罪”，自然也是不可避免，昔日的光伏**如今成为“产能过剩”的牺牲品，尚德的命运无疑给了我们这样一个启示：企业不能把做大做强的牌全部押在**的扶持上。

资本并非都信腾挪**

无锡尚德的破产重整显然出乎创始人施正荣的预料。无锡尚德宣布施正荣**担任董事长一职的第二天，施正荣就发表了措辞强硬的个人声明，指责董事会解除其职务的行为是错误且非法的;坚信如果没有他，国内相关银行不会给无锡尚德提供贷款，无锡市**不会答应由此导致的无锡尚德的破产。其基本的逻辑就是他有**的扶持。随后的事实说明，凭借**扶持并不能在资本的博弈中有恃无恐。

应当承认，无锡尚德的迅速崛起，施正荣一度成为中国的*富，是**对光伏产业实施扶持政策的结果。正是因为有这样迅速崛起的开局，资本当初对于在光伏产业的“淘金”才趋之若鹜。反观这种现象，那实际上正是对企业在官商经济的*大诱惑面前是否选择“与官做”的考验。抗战时期的恒通钱庄坚守“不与官做”的原则，无疑是看出了其中蕴含着的极大风险。如果说这只是一个孤案，那么晋商的崛起与其在清末的无奈衰落，早已证明其中的逻辑，山西票号这样的晋商群体从官商经济中得到特权，19世纪后半期和20世纪初独占金融业鳌头，却也正是因对官府的过分依附，为后期的迅速衰落埋下了伏笔。

当然，在当代经济生活中，**对特定产业的扶持不能简单地与官商经济划等号;但是在获得特权或者扶持后日益脱离正常的市场竞争，对市场信息失去应有的敏感，对风险的判断力退化等所谓的温水煮青蛙效应则一样不可避免。

事实上，无锡尚德破产的一个直接原因就是金融界对尚德公司失去了信心，是资金链断裂的结果。施正荣这时候如果还在打**扶持的牌，那他真的是忘了“今夕是何年”，以至于事态发展的糟糕程度超出其预料。对于其他投资者来说，按照资本的游戏规则争取利益的最大化，或者将无法回避的损失降至最低，才是最佳选择。如果说无锡中级人民法院依据《破产法》裁定对无锡尚德实施破产重整，体现了无锡新一届**的开明，那恰恰说明了**扶持有难以克服的周期性，这与人们能否追究**之“罪”无关。

警惕市场扶持中的阿斗

对特定产业的特定行为进行扶持作为一种国际惯例，自有其存在和变更的理由，然而其中总有“阿斗”现身。有的企业在寻求或者利用**扶持时，因为原本具有“阿斗”基因，根本扶植不起来;有的则在**扶持中“乐不思蜀”，蜕化为扶不起来的“阿斗”。

**扶持中容易出现一种投资潮汐现象，企业在缺乏技术支撑之时更容易在其中受到冲击。从现象上看，美国和欧盟对中国光伏产品“双反调查”是导致尚德破产的大背景;其实，行业内的恶性竞争使得相关产品的价格较高，生存空间受到严重挤压才是其真正的死穴。一方面，**扶持使得投资者一哄而上，造成产能严重过剩;当形势有变时争相降价出逃，可谓一哄而散。由此形成一种典型的潮汐现象。另一方面，尚德在技术上并没有完全过关，陷入被人诟病的“一个毫无技术含量的劳动密集型制造业”，企业深陷在同质化中难以突围。

面对由**扶持拉动的资源流动，意志薄弱者极容易产生觊觎心理，欲壑难平时也隐藏极大风险。据尚德内部披露的信息，尚德的管理原来就不尽如人意，与其说这与施正荣能力结构中存在着的短板有关，不如说他在“尚德”方面存在瑕疵。其不愿以个人财产为担保换取银行贷款以解尚德的燃眉之急固然无可厚非，但在道义上已经无法以“身正”而正人。尚德董事会突然“解除”施正荣董事长职务，就是为了启动对其涉嫌关联交易的内部调查。

企业在**扶持中做大做强，却未必养育了创业者自己的孩子，其中异己力量的整合将使得实际控制“物是人非”。在去年的“GSF危机”爆发15天后，尚德公司于8月15日宣布施正荣将**担任CEO一职，改由公司原CFO金纬接棒。尽管施正荣还想以“垂帘听政”的方式继续掌控尚德，但金纬更多地被认为是在代表国外投资者的利益。因为在这一方看来，让无锡尚德破产对上市公司尚德电力更有利。因为无锡尚德不仅是上市公司尚德电力的主要资产，也是其主要的贷款平台，若抛弃无锡尚德，就能让上市公司的债务危机得到一大半的缓解。

消除依赖扶持导致的寄生惰性

在市场环境下既然存在着一种**扶持的阿斗现象，那么企业家面对**扶持的诱惑，与之保持一定的距离则是必要的。与其在抢食**扶持的蛋糕中弄得身不由己，不如凭着自己的实力，按照市场规则循序渐进。至少在**扶持的周期调整之前，就与之进行适当的切割。强调以下几点是必要的：

*先，技术瓶颈终究要靠技术来解决，受扶持的企业应当给**扶持一个合格的答卷。受全球太阳能基金5.6亿欧元债券欺诈案的影响，去年8月尚德危机已经开始爆发。施正荣依然如故，一有问题就给能够提供扶持的“大领导”发短信。这作为科技含量本来应当很高的新兴产业中的领军人物，是不应当出现的问题。欧美的“双反“使得国际市场受阻固然情有可原，但是在国内市场上，太阳能的利用是不是真的突破了技术瓶颈，以至于到了足以商业化的程度?当然，“十二五”期间，国家将继续支持光伏骨干企业做优做强，尚德有望在重整中以新的形式存在，然而，如果在科技创新上没有新的实质性的进展，利用**扶持继续趟浑水，将很难得到舆论的认可。

其次，分享政策红利最终要以适应民生需要为要务，回归企业生存和发展的本真。企业的健康发展当然离不开**正确产业政策的扶持，与**保持一定的距离并非对政策红利视而不见，而是说不要依赖**，更不能把**扶持的优惠当做唐僧肉。如果把**扶持下的银行授信当做提款机，把摊子铺得过快过大，进行概念炒作，那其实是在恶意投机或者圈钱。

最后，创业者在实际控制面前必须告别政治化操作，绝不能发了财失了人心。施正荣以五年的时间成为“中国*富”，所起到的带头作用却不容人们恭维。问题集中爆发后，施正荣仍然以为抓住了**的软肋，认为无锡尚德的破产将把众多上下游企业和多家上市公司拉下了水，**不敢坐视。这种把自己的寄生性当做博弈筹码的做法，应当为任何一个负责任的企业家所不齿。