巴顿·比格斯传奇的投资家

巴顿·比格斯**的投资家，他是特立*行的思想家、文笔幽默的作家、新兴投资市场的***，他总是带给我们很多启发。美国当地时间7月16日，摩根士丹利CEO詹姆斯·戈尔曼(James Gorman)对外表示，曾在公司任职30年的巴顿·比格斯(Barton Biggs以下简称比格斯)两天前因病去世，享年79岁。

作为摩根士丹利前*席战略官，比格斯的评论足能引发华尔街乃至**投资者的震动。《华尔街日报》报道称，巴顿·比格斯的去世不仅使华尔街失去了一个投资家，也使整个投资业也失去了一位市场**。

“比格斯的一生极富**色彩，不论公司的业务还是文化，方方面面都有他的烙印。”戈尔曼说到。“人们对他的评价很高，他是特立*行的思想家、文笔幽默的作家、新兴投资市场的***，他总是带给我们很多启发。”

从文学到股市

1932年11月26日，比格斯出生在一个家境殷实的纽约家庭。祖父Hermann Biggs是纽约一家**医疗中心的医生，父亲曾担任纽约银行的高管，后在公共政策研究机构布鲁金斯学会(Brookings Institution)任执行委员会主席。

1955年，英语文学专业的比格斯从耶鲁大学毕业。结束历时三年的海军军官培训计划后，比格斯的**份工作是在**的私立中学兰登学校(LandonSchool)教授英语，工作之余写些文章。如果仅看到这里，比格斯的早年经历似乎与投资不太沾边。

然而，受家庭影响，比格斯对金融并非毫无所知。早在耶鲁读书时，比格斯就从父亲那里接手了一个包括15只股票的资产组合，价值高达15万美元。只是那时，比格斯对金融和投资热情不高。转机发生在一次父亲和做基金的弟弟Jeremy的对话，比格斯感到自己被**排除在大家之外，这也直接促使他决定重新思考职业道路，而这次的选择正是投资。

在父亲的提议下，比格斯仔细阅读了本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)和大卫·多德合(David Dodd)写于1934年的《证券分析》(Security Analysis)。随后，他进入纽约大学商学院学习，并于1962年获得MBA学位。

毕业后，比格斯以7,200美元的年薪成为E.F.Hutton证券公司的分析师，开始了超过50年的职业投资生涯。1965年，比格斯投建了**最早的对冲基金之一——费尔菲尔德基金(Fairfield Partners)。这只由半路出家的投资人指导的基金逐渐获得了投资界认可，在标准普尔500指数的回报率在19%上下浮动时，费尔菲尔基金回报率已高达133%。

获得这样的成绩并非一蹴而就，比格斯也坦言在困难面前产生过怀疑。“对我来说，70年代初美国股市不景气的那段日子确实很难熬，1970年春天，我每天凌晨3点就会醒来，浑身冷汗，然后便开始一遍遍地琢磨。在股价下滑最为严重的1974年夏天，你甚至开始严重怀疑自己能否再靠老本行养家，考虑是不是要在华尔街外另找一份工作。一切似乎都没有答案。那些你所相识的销售和理财经理们似乎一下子蒸发了，多年后你才听说，他们搬去印第安纳州，改行做了教书先生。

“回想起来，尽管那段时间充满了痛苦和恐惧，但要知道压力重重之时也常伴随着巨大的机会。”

大摩预言家

值得庆幸的是，比格斯坚持了下来。进入投资行业八年后的1973年，比格斯以董事长及合伙人的身份加入了当时并不起眼的摩根士丹利。在此期间，他创立了摩根士丹利投资管理学院，经过30年的努力，比格斯使它发展成为**最负盛名的投行研究机构，新客户源源不断。

同时，对于市场的准确预言也为比格斯自身赢得了更广泛的声誉。他成功预测到1982年美国股市牛市的开启，并在80年代末看空日本，警告投资者远离日本股票，随后日本股市崩盘。至此，他的很多充满投资智慧又不失文学幽默的文章开始被投资者们争相传阅。

而让比格斯真正成名的是他对科技股泡沫的成功预测。1995年到1999年，科技股道琼斯指数的年收益达到25%，前景一片光明。但在1999年7月的一次电视访谈中，比格斯却表示美国股市“正在经受历史上最大的泡沫”，建议投资者出售科技类公司的股票，可惜的是，那时人们根本听不下这个观点。

随后的事实却印证了比格斯的预言。2000年3月，以科技股为主的纳斯达克综合指数达到峰值，并在之后的两年半中下跌了近80%。科技股崩盘时，比格斯已在圈中赢得了“先知”的称号。