巴菲特为什么很看好A股？

巴菲特为什么很看好A股？对于巴菲特看好A股既要认真，又不要太认真。比如巴菲特买中石油**，他确实看好中石油，但那是在特定时间段和特定环境之下。

巴菲特一年一度的投资盛会近两天再度吸引**媒体连篇累牍的报道，各地的投资者纷纷赶往伯克希尔哈撒韦公司注册地、美国中部小城奥马哈，既是前去朝圣，也顺便狂欢。

巴菲特是个乐观主义者，甚至在2008年金融危机之后，他对美国经济与金融机构依然充满了信心，他也因此收获颇丰。

在2015年股东大会上他保持了一贯的作风。对于外界针对其旗下机构或合作对手的质疑，如对于ClaytonHomes和3GCapital，他给予了不容置疑的辩护，同时表示对美国经济仍旧保持着足够的信心。

乐观主义者会在股价下跌时托底。2008年10月，巴菲特在金融危机*严重时，通过购买优先股注资高盛50亿美元。根据当时双方的协议，巴菲特获得的优先股每年将享受10%的固定股息，同时还将获得在此后5年内以每股115美元的价格认购4350万股高盛普通股的认购权证，这约相当于高盛流通股数量的9%。到2011年，高盛让巴菲特50亿美元的投资回报达到30亿美元以上。

2011年8月，伯克希尔投资50亿美元购买美国银行优先股，享受每年6%的固定股息，同时获得在未来十年以每股7.14美元的价格购买7亿股美国银行普通股的认购权证，伯克希尔公司还长期持有富国银行和美国合众银行的股份。

红利期还在持续，伯克希尔在2021年9月以前，在任何时间内都可以以50亿美元的出价买入7亿股美国银行的股票，而在去年末，同等数量股票的市值是125亿美元。相信巴菲特一定会行权兑现红利。

控制风险比**重要。巴菲特指出，伯克希尔为了防止经济问题，总是**有200亿美元的现金。目前**成本如此之低，但即使如此，伯克希尔依然不会轻易**投资，还是会保持现金流，同时买入保险公司进行双保险。

不过，在今年给股东的信中，巴菲特强调波动率不等于风险，有时恰恰相反，这可能是受黑天鹅理论的影响。波动性和风险不是一回事，一些流行公式将学生和投资者领入歧途。2008年如果听从**人士的警告股价会下跌，投资“安全”的国债或者银行存单，那么投资者会痛苦不堪，无法享受股市溢价，还会担心退休后的生活。波动率有时是集体恐慌、集体盲从的结果，并不代表真正的市场价值。

对价值投资的忠诚也是忠诚的一个向度。面对投资者对于A股市场上涨的提问，巴菲特直截了当地回答，他看好未来两到三年，但价值投资跨越国度。巴菲特认为，在中国、印度、德国，都可运用价值投资理念，股票上下起伏是有利的。A股投资者承担风险能力很强。A股股票如果很*，会变得和硅谷一样，但是在A股市场还是不要进行过多的炒作比较好。A股的投机力量比美国还要大，这可能会**出机会。人们都寻找容易的方式，但容易的方式往往是错误的。

对于巴菲特看好A股既要认真，又不要太认真。比如巴菲特买中石油**，他确实看好中石油，但那是在特定时间段和特定环境之下。

2002~2003年，伯克希尔哈撒韦公司累计斥资4.88亿美元买入中石油1.3%的股权，巴菲特为公司估值1000亿美元，这一估值偏低，伯克希尔哈撒韦公司在2007年出售这部分股权时，中国石油的市值已高达2750亿美元，伯克希尔撒韦公司大*36亿美元。中石油在A股上市开盘价48.6元，是盛宴快结束的标志。而其拥有40万名员工，高昂的成本、无法介入的管理层，使巴菲特注定不会像可口可乐一样长期持有。